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蓝鲸新闻 11 月 20 日讯（记者 翟智超）手脚家电行业的龙头企业，格力电器（000651.SZ）近期在 A 股市集上的每每减抓行径，成为市集眷注的焦点。

蓝鲸新闻记者小心到，本年 10 月，闻泰科技（600745.SH）公布了股东格力电器的减抓想象；11 月，海立股份（600619.SH）又在公告中显露了股东格力电器的抓股变动情况，其在 10 月至 11 月时间已累计卖出海立股份逾 4000 万股，套现款额预估在 6 亿元以上。

据了解，格力电器在家电家具的助力下，一直保抓着踏实盈利，现款流也荒谬充沛。在往常的数年里，其对外投资十分活跃，除备受宝贵标银隆以外，还入股无边 A 股上市公司，依然构建起总市值越过百亿元的大范畴投资疆土。

时候来到本年下半年，格力电器那种积极对外投资的"买买买"行径却迟缓放缓，拔帜易帜的是减抓其所抓上市公司股份的操作。如斯滚动背后究竟是计谋调度，照旧另有隐情？

实业瓶颈下的投资转型

格力电器于 1989 年创立，其前身为珠海经济特区工业发展总公司。1991 年 8 月，该总公司将旗下的"冠雄"和"海利"同一成就了"格力空调器厂"。1996 年 11 月，格力电器在深交所上市。

据悉，公司成就初期主要从事家用空调的拼装坐蓐，之后贬抑发展壮大，发展成为一家多元化、科技型的各人工业制造集团。其中，公司空调家具相接多年景为国内市集的第一品牌，况兼在海外市集上也具有较高的著名度和市集份额，家具还远销 190 多个国度和地区。

在永远的实业发展经过中，格力电器也积攒了淳朴的资金实力。2017 年是其发展历程中的一个蹙迫节点，当年公司净利润历史性地窒碍 200 亿元大关，达到 224 亿元，账面货币资金靠拢千亿元，并在而后年度一直督察在千亿元以上的范畴，这为后来续的投资行动提供坚实的资金基础。

然则，跟着空调市集弥散度的迟缓进步，格力电器在空调领域的增长靠近瓶颈。2017-2023 年时间，公司净利润从 224 亿元增长至 290 亿元，增幅仅为 29.54%，功绩增速显着放缓，单纯依靠空调业务难以杀青公司的抓续高速增长。

如斯布景之下，格力电器需要寻找新的业务增长点，而投资或成为其蹙迫的计谋选拔之一。一位企业计谋分析师默示，格力电器仅依靠本人家电业务的再投资难以充分期骗这些资金，因此它将眼神投向对外投资领域，以寻找新的利润增长点和财富升值神气。

其实，格力电器董事长董明珠也早已将强到本人问题。2016 年 7 月，在北京举行的第二届中国制造岑岭论坛上，董明珠公开喊出了"多元化"的标语。她默示："格力将从单纯的家电制造企业向精工制造企业转型，杀青多元化肃穆发展。"

百亿投资疆土怎么组成？

记者通过梳理格力电器过往的投资企业后发现，一方面，或是为产业链整合与协同发展。

2017 年 9 月，格力电器于二级市集初次举牌海立股份，后续在 2018 年 7 月进行了第二次举牌。罢休 2018 年三季度末，格力电器与一致行动东谈主香港格力共抓有海立股份 9671.38 万股，占其总股本的 10% 摆布。

图源：chioce 金融端

据了解，海立股份手脚格力电器上游的压缩机供应商，投资上游供应商有助于格力电器加强对产业链的戒指。董明珠曾在采访中提到，"海立跟咱们有永远逢迎关系，咱们是海立最大的客户。不一定是要控股它，但咱们不错参与进去，基于这个原因，咱们成了海立的股东，从时期上不错更好地调换。"

2021 年，格力电器运行研究入主盾安环境（002011.SZ），在 2022 年和 2023 年差异通过股份受让和参与定向增发的神气，累计出资 30 亿元得回盾安环境 4.1 亿股股份，占盾安环境总股本的 38.78%。据悉，盾安环境在制冷配件等领域具有上风，对盾安环境的控股使得格力电器在产业链布局上愈加完善。

另一方面，可能是为缩小对单一空调业务的依赖，鼓吹多元化计谋布局。

2018 年底，格力电器通过向合肥中闻金泰以及珠海融林增资，统统出资 30 亿元助力闻泰科技（600745.SH）收购安世集团，从而成为闻泰科技的蹙迫股东。格力电器超过一致行动东谈主珠海融林共得回闻泰科技 1.16 亿股股份，占其总股本的 9.33%。对此，格力电器公告称，这次投资成心于公司加大与闻泰科技在通信终局、物联网、智能硬件等业务上的逢迎。

2019 年，三安光电开启一项 70 亿元的定增想象，格力电器认购金额达 20 亿元。2020 年定增获胜完成后，格力电器告捷取得三安光电 1.15 亿股股份。据了解，半导体时期在当代科技产业中占据关键地位，对家电行业的智能化发展也有着蹙迫影响。

罢休 2024 年三季度末，以彼时的股价辩论，格力电器在这 4 家上市公司的抓股市值共计约为 109 亿元。

此外，收购银隆亦然格力电器的一项蹙迫投资。2021 年 8 月，格力电器通过参与法令拍卖公开竞拍神气，以共计 18.28 亿元的价钱竞得银隆 30.47% 的股权，和洽董明珠个东谈主在银隆 17.46% 股份的表决权托福，由此对银隆完成控股，并在而后将其改名为格力钛。2023 年 12 月，格力电器布告，作价约 10.15 亿元受让格力钛现存股东所抓 24.54% 的股份，受让完成后，格力电器径直抓有格力钛 55.01% 的股份，戒指了 72.47% 的表决权。

从"富饶"到"收缩"变动背后

回溯前文来看，格力电器在投资领域的变化犹如一部交易大片，从也曾的"富饶"投资到如今的每每减抓、收缩阵线，而这一系列变化背后究竟蕴含着何种原因？

以减抓海立股份为例，该公司公告仅简要默示，本次权利变动是阐发本人业务安排进行的往返。对此，记者屡次致电格力电器董秘办研究更翔实的原因，而对方电话却是无法接通。

图源：海立股份公告

然则，从格力电器于不久前显露的 2024 年三季度财报种大约能看出一些条理。

一方面，格力电器刻下的功绩发达和现款流现象可能是影响其投资方案的蹙迫身分。

本年前三季度，格力电器杀青营业收入 1467.22 亿元，同比下跌 5.34%；净利润 219.61 亿元，同比增长 9.3%。固然净利润同比增长，但本年前三季度，格力电器辩论净现款流为 127.12 亿元，较旧年同期的 395.96 亿元减少了 67.89%。同期，公司的账面货币资金也从旧年 6 月末的 1916.54 亿元下跌至本年 9 月末的 1113.97 亿元。

中国企业老本定约副理事长柏文喜在选择媒体采访时默示，格力电器出现"增利不增收"的表象，主如若因为其他业务收入的大幅下跌，这径直导致举座营收的下滑，也响应出其多元化业务发展的残障较为凸显。

另一方面，格力电器与被入股企业的计谋逢迎情况也可能对其投资方案产生影响。筹商数据表现，从 2017 年至 2023 年间，海立股份向格力的销售额逐年走低，两边之间的计谋逢迎空间正在松开同期，海立股份的辩论功绩也出现下滑态势。

一位市集东谈主士向记者默示，刻下的大环境下开云kaiyun，大企业收缩投资疆土并非个例，而是一种常见表象。就拿腾讯之类的巨头企业来说，它们皆在减少投资，积极回笼资金，以此来把控投资风险。这种表象其实是举座外部环境变化所带来的共性影响的成果。