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　　开首：金十数据开云kaiyun

　　在财报发布前，有几个紧迫要素值得抽象，包括英伟达股票自前次财报以来的昭彰高涨，与同时很多其他芯片股的推崇造成显着对比。此外，面前这个季度的推崇可能并非英伟达故事的中枢，投资者更顾惜其新款Blackwell芯片的全面扩充。

　　以下是英伟达财报前需要顾惜的五大关节点：

　　1． 股价推崇亮眼

　　英伟达股价本年推崇苍劲，截止2024年已累计高涨197%。

　　自前次财报以来，英伟达股价已高涨近16%，而同时费城半导体指数（PHLX Semiconductor Index）下落约3%。

　　海纳国外分析师Christopher Rolland清楚：“股价的苍劲推崇标明商场对推行力的预期相称高。”

　　2． 商场预期与“隐性预测”

　　FactSet数据显现，商场一致预期英伟达本季度（Q3财季）收入为331亿好意思元，下一季度季度收入为370亿好意思元。

　　然而，买方投资者的“隐性预测”可能更高，尤其是在财测方面。瑞穗银行分析师Jordan Klein指出，买方对下一季度的隐性预测为390亿至400亿好意思元。

　　他清楚，英伟达前次的财测让投资者失望，导致股价在随后几天内下落了20%。

　　需要抽象的是，科罚层频繁制定财测时会留过剩地，便捷将来超预期。Klein以为，若英伟达对下一季度的收入预测为395亿好意思元，可能暗意首席财务官本体预期为415亿好意思元，这将令投资者感到宽解。违抗，若预测在370亿至390亿好意思元之间，则可能暗意下一季度本体收入预期在390亿至410亿好意思元之间。

　　3． 利润率备受顾惜

　　英伟达的毛利率令东说念主珍视，但跟着Blackwell芯片的扩充，其毛利率有所下降。

　　Melius Research分析师Ben Reitzes展望，英伟达本季度诊治后毛利率为75.0%，下一季度为73.0%。比拟之下，Q2财季和Q1财季的毛利率鉴识为75.7%和78.9%。

　　4． Blackwell的商场信心

　　好音书是，Cantor Fitzgerald分析师C.J． Muse以为，英伟达的Blackwell芯片将成为公司（甚而扫数商场）见过的最苍劲的居品周期之一。

　　“顾惜的焦点将是Blackwell的扩充速率以及基于Grace Blackwell设置的接管情况，”他清楚。

　　然而，英伟达的论说也碰巧商场担忧Blackwell是否靠近技巧问题可能辞让其初期扩充。Truist Securities分析师William Stein提到了一份The Information报说念，说起英伟达GB200 NVL72系统可能存在过热问题。

　　“咱们与行业东说念主士的对话并未全齐阐述这一最新数据点，但如实反应了分娩扩充中的供应链挑战，”Stein写说念。

　　英伟达在声明中清楚，其GB200系统是“迄今为止源流进的计较机”，将其整合到多样数据中心环境中需要与客户共同工程盘算推算。“天然客户争相霸占商场先机，英伟达正在与卓绝的云劳动提供商合营，共同算作工程团队的一部分。这些工程迭代是平日且预期的。”

　　5． 盈利苍劲增长

　　尽管增长速率较前几个季度有所放缓，英伟达的每股收益（EPS）仍有望扫尾快速增长。

　　FactSet跟踪的分析师展望，英伟达诊治后每股收益为0.75好意思元，同比增长86%，高于昨年同时的0.40好意思元。

　　不外，这将低于Q2财季的152%增长率以及Q1财季的462%增长率。英伟达面前的功绩已靠近更高的同比基数，因为其成果与此前受东说念主工智能爽朗鼓舞的时辰比拟。

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职守剪辑：王许宁 开云kaiyun