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　　证券行业最大并购案——“国泰君安+海通证券”的“A+H”双平台和会风光迎来重要进展。

　　1月9日晚间，国泰君安、海通证券发布公告，晓示本次合并重组得到上海证券交游所（以下简称“上交所”）并购重组审核委员会审核通过。这亦然2025年上交所审议的首个并购重组风光。后续，按照行政审批重要，两家公司将向中国证监会提交注册苦求。

　　合并重组迎来重要进展

　　概括实力有望大幅跃升

　　国泰君安与海通证券的合并重组进程，充分体现了“上海速率”。2024年9月5日，国泰君安、海通证券同步发布对于接洽重要资产重组的停牌公告；2024年12月13日，两家公司召开股东大会，审议通过合并重组交游决议等关系议案，仅用时3个月操纵就完成了一皆公司贬责重要。2024年12月23日，两家公司同步发布公告，晓示合并重组苦求发扬得到中国证监会及上交所受理；2024年12月30日，两家公司同步走漏对于合并重组审核问询的复兴论说，并走漏合并重组大批重要细节。

　　本次交游是两边在加速教育金融强国，打造上海国外金融中心大布景下，共同打造国外一流投资银行的垂危举措。国泰君安、海通证券将在强强勾搭、上风互补、平等合并的原则陶冶下，通过换股方式完毕摄取合并。

　　把柄毕马威审阅的合并财务报表，在不推敲召募配套资金的情况下，本次交游后存续公司的归母净资产为3266.76亿元、净老本为1774.06亿元，均位居行业第一，老本实力将完毕全面开端。同期，存续公司的计算事迹亦大幅跃升。把柄摄取合并两边2021年度至2023年度经审计的财务数据测算三年平均商业收入和归母净利润，存续公司的商业收入达到688亿元、归母净利润达到188亿元，分别位居行业第一和第二。全面开端的老本实力与计算事迹将进一步脱手存续公司见识限制效应，夯实中枢竞争上风。

　　对于备受温存的“国泰君安+海通证券”后续合并细节，在本次交游后，存续公司将尽快完成营运整合过渡，并按照监管机构的时刻条目完成包括子公司在内的各类派司整合、业务永诀等责任，完毕业务、客户的合座迁徙合并。摄取合并两边将加速鼓吹两边业务、客户与职工的不时安置，通过梳理两边客户基础、业务开展、运营料理和系统平台近况，有序作念好各项业务、账户数据、系统平台的变更或合并等责任。合并后公司将握续强化干事的专科性、业务的协同性、计谋的敏捷性，晋升中枢竞争力，完毕概括实力全面开端。

　　派司、业务全面整合

　　增强概括干事上风

　　在公司的架构与料理方面，合并后公司控股股东和本色截止东说念主均保握不变，将把柄关系法律法例以及公司法子法子，选举构成新一届董事会；将基于两家公司组织架构及料理轨制，结合改日发展计谋，参照境表里最好扩充，强化“以客户为中心”的计谋导向，优化母公司架构竖立、明确职责畛域，增强组织遵循、晋升料理后果，确保业务与客户自如不时；将春联公司把柄业务板块、条线进行合座管控，就交游后子公司之间存在的“一参一控”、同行竞争、业务范围永诀等问题，采选灵验举措以得志监管机构条目。

　　值得温存的是，本次“国泰君安+海通证券”合并重组交游将配套召募不跨越100亿元资金，助力合并后公司加速打造一流投行。其中不跨越30亿元将用于合并后公司国外化业务、不跨越30亿元将用于交游投资业务、不跨越10亿元将用于数字化转型教育、不跨越30亿元将用于补充营运资金。

　　此外，本次合并重组从交游订价、现款遴荐权竖立等多个维度加强对投资者职权保护。在交游订价方面，登第摄取合并订价基准日前60个交游日交游均价行动订价基础，较好体现合并两边内在价值，同期为平正对待消逝公司A股与H股股东，对A股和H股接受交流换股比例。把柄前期的上会稿，国泰君安A股股票换股价钱和H股股票换股价钱分别为13.83元/股和7.73港元/股。海通证券A股股票换股价钱和H股股票换股价钱分别为8.57元/股和4.79港元/股。

　　廉明证券筹谋所长处助理、金融首席分析师许旖珊瞻望：“国泰君安与海通证券派司、业务全面整合开云kaiyun.com，有意于增强概括干事上风。在金钱料理领域，存续公司将在经纪与两融业务上造成开端上风，有望依托更雄壮的投顾团队和现存业务上风晋升资产成立材干，脱手客户限制增长；在投行业务领域，存续公司科创板业务上风权臣扩大，集成电路、生物医药等重心产业上风突显；在机构交游领域，职权养殖品与FICC业务派司互补，将进一步晋升业务限制与投资答复率；投辛勤理领域，存续公司公募基金限制大幅跃升，券商资管与私募股权基金料理限制跃居行业前方。”